Bước sang quý 1/2025, tỷ giá USD/VND ghi nhận những biến động đáng kể khi đồng USD mạnh lên trên diện rộng. Chỉ số DXY tăng hơn 3% so với cuối năm 2024, phản ánh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ trì hoãn lộ trình cắt giảm lãi suất do lạm phát vẫn neo ở mức cao.

Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) đã linh hoạt điều hành tỷ giá trung tâm, đồng thời bán ra một lượng lớn USD từ dự trữ ngoại hối để giảm áp lực lên thị trường liên ngân hàng. Theo ước tính, lượng can thiệp trong quý 1 lên tới khoảng 3-4 tỷ USD, tương đương hơn 10% quy mô dự trữ hiện tại.

Mặc dù vậy, tỷ giá niêm yết tại các ngân hàng thương mại vẫn vượt mốc 25.500 VND/USD, cao hơn khoảng 2% so với đầu năm. Chênh lệch giữa tỷ giá thị trường tự do và ngân hàng cũng nới rộng, phản ánh tâm lý găm giữ ngoại tệ của doanh nghiệp và người dân.

Các chuyên gia nhận định áp lực tỷ giá có thể kéo dài sang quý 2 khi đồng USD tiếp tục duy trì sức mạnh và nhu cầu nhập khẩu nguyên liệu đầu vào phục hồi. Tuy nhiên, dư địa can thiệp của SBV vẫn còn khi các chỉ số kinh tế vĩ mô trong nước khả quan và cán cân thương mại thặng dư.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến chính sách tiền tệ của Fed cũng như các tín hiệu từ SBV về biên độ tỷ giá và các công cụ thị trường mở. Chiến lược đa dạng hóa tài sản, kết hợp nắm giữ vàng và ngoại tệ mạnh, đang được khuyến nghị để phòng ngừa rủi ro tỷ giá trong ngắn hạn.