Cổ phiếu AI phân hóa gia tăng: Đường dẫn kép sức mạnh tính toán và ứng dụng dẫn dắt xu hướng cấu trúc nửa cuối năm

Ngày 22/9/2026, thị trường cổ phiếu AI trên sàn A股 (Thượng Hải, Thâm Quyến) cho thấy xu hướng phân hóa rõ rệt, đường dẫn kép sức mạnh tính toán và ứng dụng dẫn dắt xu hướng cấu trúc nửa cuối năm. Sau giai đoạn tăng nhanh trong nửa đầu năm, ngành AI bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu, dòng vốn bắt đầu tập trung vào các cổ phiếu chất lượng có giá trị ứng dụng thực tế và hỗ trợ hiệu quả kinh doanh. Bài viết sẽ phân tích sâu động thái thị trường, dòng vốn và cơ hội đầu tư của cổ phiếu AI hiện tại, cung cấp cho nhà đầu tư những góc nhìn thị trường kịp thời và đề xuất chiến lược.

Tổng quan thị trường: Cổ phiếu AI phân hóa theo cấu trúc

Tính đến cuối ngày 22/9, chỉ số cổ phiếu AI đóng cửa ở mức 3528 điểm, giảm 0,87% so với phiên trước, khối lượng giao dịch tăng 12,3% so với ngày hôm qua. Về nội bộ ngành, cho thấy đặc điểm phân hóa cấu trúc rõ rệt: các cổ phiếu liên quan đến chuỗi cung ứng sức mạnh tính toán hoạt động mạnh, trong khi một số cổ phiếu khái niệm thiếu kịch bản ứng dụng thực tế lại điều chỉnh. Sự phân hóa này phản ánh sự sâu sắc hóa logic đầu tư vào cổ phiếu AI, chuyển từ炒作 chủ đề đơn thuần sang tìm kiếm giá trị thương mại thực tế.

Trong các lĩnh vực con, các ngành như sức mạnh tính toán AI, ứng dụng AI, chip AI có diễn biến khác nhau. Trong đó, ngành sức mạnh tính toán AI tăng 1,23%, trở thành đường dẫn tăng trưởng chính; ngành ứng dụng AI giảm nhẹ 0,15%; trong khi ngành chip AI giảm 1,08%. Sự phân hóa này cho thấy thị trường đang đánh giá lại giá trị đầu tư của các lĩnh vực con khác nhau, các lĩnh vực có kịch bản ứng dụng rõ ràng và hỗ trợ hiệu quả kinh doanh được dòng vốn ưa chuộng hơn.

Dòng vốn: Logic bố trí vốn của các tổ chức

Về dòng vốn, cơ cấu vốn của cổ phiếu AI gần đây đã thay đổi đáng kể. Theo dữ liệu từ sàn giao dịch, ngày 22/9, dòng vốn ròng vào cổ phiếu AI khoảng 2,35 tỷ nhân dân tệ, trong đó vốn từ các tổ chức chiếm 65%, cao hơn nhiều so với 35% của nhà đầu tư cá nhân. Dữ liệu này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang chi phối xu hướng của cổ phiếu AI, logic đầu tư của họ cũng hợp lý hơn.

Về hướng đầu tư cụ thể, vốn từ các tổ chức cho thấy sự ưu tiên rõ rệt: một là tập trung vào các doanh nghiệp có công nghệ cốt lõi và sở hữu trí tuệ độc lập, như các công ty liên quan đến chuỗi cung ứng Huawei Ascend; hai là chú ý đến các lĩnh vực có kịch bản ứng dụng rõ ràng và quá trình thương mại hóa nhanh, như AI+ y tế, AI+ tài chính; ba là bố trí cơ sở hạ tầng sức mạnh tính toán AI, đặc biệt là các lĩnh vực con thay thế nội địa hóa.

Lưu ý rằng, các tổ chức nước ngoài cũng tăng cường phân bổ cổ phiếu AI. Ngày 22/9, dòng vốn vào cổ phiếu AI liên quan qua kênh Thông thương Hồng Kông đạt 870 triệu nhân dân tệ, mức cao nhất trong nửa cuối năm. Sự tham gia của các tổ chức nước ngoài đã mang lại sức sống mới cho cổ phiếu AI, đồng thời mang đến góc nhìn đầu tư quốc tế.

Đường dẫn sức mạnh tính toán: Động lực kép từ thay thế nội địa hóa và đổi mới công nghệ

Trong xu hướng cổ phiếu AI hiện tại, đường dẫn sức mạnh tính toán trở thành ngành nổi bật nhất. Với sự đột phá không ngừng của công nghệ mô hình lớn nội địa, nhu cầu về sức mạnh tính toán bùng nổ, thúc đẩy sự tăng trưởng của toàn bộ chuỗi cung ứng sức mạnh tính toán. Từ thiết kế chip, sản xuất đến máy chủ, lưu trữ và các khâu khác, quá trình thay thế nội địa hóa đang được đẩy nhanh.

Trong lĩnh vực chip, chip AI推理 nội địa đạt được bước đột phá quan trọng. Tập đoàn Suiyuan gần đây đã phát hành chip T20, hiệu suất tăng 40% so với thế hệ trước, trong khi chi phí giảm 30%, cung cấp giải pháp cạnh tranh hơn cho việc triển khai mô hình lớn nội địa. Bước đột phá công nghệ này không chỉ làm giảm ngưỡng ứng dụng AI mà còn mang lại không gian định giá cho các cổ phiếu liên quan.

Trong lĩnh vực máy chủ, các công ty liên quan đến chuỗi cung ứng Huawei Ascend hoạt động đặc biệt nổi bật. Công ty Quang Tín Khoa học Công nghệ tăng kịch liệt, lọt vào câu lạc bộ giá trị thị trường nghìn tỷ, trở thành doanh nghiệp tiêu biểu của chuỗi cung ứng sức mạnh tính toán AI. Thành công của họ không chỉ đến từ lợi thế công nghệ mà còn từ việc nắm bắt cơ hội lịch sử thay thế nội địa, đạt được tăng trưởng nhanh về hiệu quả kinh doanh dưới sự thúc đẩy kép của 5G và AI.

Về xu hướng ngành, việc xây dựng cơ sở hạ tầng sức mạnh tính toán đang chuyển từ phần cứng đơn lẻ sang giải pháp tổng thể. Ngày càng nhiều doanh nghiệp bắt đầu cung cấp dịch vụ sức mạnh tính toán AI từ đầu đến cuối, bao gồm chip, máy chủ, hệ điều hành, phần mềm ứng dụng, v.v., hình thành hệ sinh thái hoàn chỉnh. Xu hướng này cung cấp cho nhà đầu tư nhiều hơn các đối tượng đầu tư và kỳ vọng lợi nhuận ổn định hơn.

Đường dẫn ứng dụng: Thương mại hóa trở thành từ khóa của nửa sau

Cùng với đường dẫn sức mạnh tính toán, đường dẫn ứng dụng cũng song hành, thương mại hóa trở thành từ khóa của cổ phiếu AI nửa sau. Với sự trưởng thành không ngừng của công nghệ AI, ngày càng nhiều kịch bản ứng dụng bắt đầu thực hiện thương mại hóa, mang lại hỗ trợ hiệu quả kinh doanh thực tế cho các doanh nghiệp liên quan.

Trong lĩnh vực ứng dụng AI, các nhà cung cấp phần mềm B2B trở thành đường dẫn đầu tư mới. Các doanh nghiệp này thường có kinh nghiệm ngành và nguồn khách hàng sâu sắc, có thể kết hợp công nghệ AI với các ngành truyền thống để phát triển các giải pháp có giá trị thực tế. Ví dụ, trong các lĩnh vực như tài chính, y tế, sản xuất, ứng dụng AI đã chuyển từ giai đoạn xác thực khái niệm sang giai đoạn ứng dụng quy mô.

Trong các trường hợp cụ thể, việc phát triển tùy chỉnh trợ lý AI trở thành xu hướng mới. Các nhà phát triển cá nhân tùy chỉnh trợ lý AI cho doanh nghiệp, thu nhập hàng tháng có thể đạt 100.000 nhân dân tệ, và doanh nghiệp cũng sẵn sàng trả phí cao để nâng cao hiệu suất làm việc và năng lực cạnh tranh. Hiện tượng này phản ánh mức độ trưởng thành và độ sâu thương mại hóa của thị trường ứng dụng AI.

Bên cạnh đó, các dự án AI phụ cũng phát triển sôi động. Từ sáng tác sách ảnh AI đến hỗ trợ lập trình AI, người bình thường đã đạt được thu nhập đáng kể thông qua các công cụ AI. Ví dụ, mẹ bỉm sữa không có kinh nghiệm cơ bản có thể kiếm được 20.000 nhân dân tệ mỗi tháng bằng công cụ sáng tác sách ảnh AI; trong khi lập trình viên mới cũng có thể kiếm được thu nhập phụ 30.000 nhân dân tệ mỗi tháng bằng công cụ lập trình AI. Các trường hợp này không chỉ thể hiện giá trị thương mại của AI mà còn cung cấp góc nhìn đầu tư mới cho nhà đầu tư.

Môi trường chính sách: Vốn ngành bố trí ba hướng mới

Sự thay đổi trong môi trường chính sách cũng cung cấp hỗ trợ quan trọng cho xu hướng cổ phiếu AI. Bản đồ mới về ngành AI được Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin gần đây công bố, rõ ràng đề xuất rằng vào năm 2028, quy mô cốt lõi của ngành AI nhắm đến 800 tỷ nhân dân tệ, hệ sinh thái mở và hợp tác trở thành từ khóa của nửa sau. Hướng dẫn chính sách này đã đặt nền tảng vững chắc cho sự phát triển dài hạn của cổ phiếu AI.

Trong sự thúc đẩy của chính sách, vốn ngành bắt đầu bố trí ba hướng mới: một là AI+ sản xuất, thúc đẩy nâng cấp thông minh sản xuất; hai là AI+ dịch vụ, nâng cao hiệu suất và chất lượng dịch vụ; ba là AI+ nông nghiệp, hỗ trợ hiện đại hóa nông nghiệp. Các hướng này không chỉ phù hợp với nhu cầu chiến lược quốc gia mà còn có không gian thị trường rộng lớn và giá trị thương mại.

Cùng lúc, các chính quyền địa phương cũng lần lượt ban hành các chính sách hỗ trợ phát triển ngành AI, bao gồm ưu đãi thuế, trợ cấp vốn, thu hút nhân tài, v.v., tạo ra môi trường bên ngoài tốt cho sự phát triển của cổ phiếu AI. Các lợi ích chính sách này sẽ thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của ngành AI và cung cấp chất xúc tác định giá cho các cổ phiếu liên quan.

Chiến lược đầu tư: Làm thế nào để nắm bắt cơ hội đầu tư cổ phiếu AI nửa cuối năm

Trước xu hướng phân hóa của cổ phiếu AI, nhà đầu tư cần áp dụng chiến lược đầu tư cẩn trọng và hợp lý hơn. Dưới đây là một số đề xuất đầu tư cụ thể:

• Chú ý đến công nghệ cốt lõi và sở hữu trí tuệ độc lập: Chọn các doanh nghiệp có lợi thế công nghệ cốt lõi, sở hữu trí tuệ độc lập và dự trữ bằng sáng chế, các doanh nghiệp này có nhiều khả năng nổi bật trong cạnh tranh và đạt được tăng trưởng giá trị dài hạn.
• Đánh giá cao khả năng thương mại hóa: Chú ý đến các doanh nghiệp đã thực hiện thương mại hóa và có nguồn thu ổn định, tránh đuổi theo炒作 khái niệm một cách mù quáng. Khả năng thương mại hóa là chỉ số chính để đo lường giá trị của doanh nghiệp AI.
• Bố trí các doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực con: Trong các lĩnh vực con của chuỗi cung ứng AI, chọn các doanh nghiệp dẫn đầu để đầu tư. Các doanh nghiệp này thường có năng lực cạnh tranh thị trường mạnh hơn, nguồn khách hàng phong phú hơn và hiệu quả kinh doanh ổn định hơn.
• Chú ý đến tính hợp lý của định giá: Trong môi trường thị trường hiện tại, cần chú ý nhiều hơn đến tính hợp lý của định giá, tránh đuổi theo giá cao một cách mù quáng. Đối với các doanh nghiệp có định giá quá cao và thiếu hỗ trợ hiệu quả kinh doanh, nên giữ thái độ cẩn trọng.
• Kết hợp nắm giữ dài hạn và giao dịch theo sóng: Ngành AI có giá trị đầu tư dài hạn, nhưng sẽ có biến động trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể áp dụng chiến lược kết hợp nắm giữ dài hạn và giao dịch theo sóng, vừa nắm bắt xu hướng dài hạn, vừa linh hoạt đối phó với biến động ngắn hạn.

Tầm nhìn tương lai: Giá trị đầu tư dài hạn của cổ phiếu AI

Mặc dù thị trường cổ phiếu AI hiện tại có sự phân hóa, nhưng nhìn từ góc độ dài hạn, ngành AI vẫn có giá trị đầu tư khổng lồ. Với sự tiến bộ không ngừng của công nghệ và mở rộng ứng dụng, AI sẽ thay đổi sâu sắc mọi ngành nghề, tạo ra giá trị kinh tế và xã hội to lớn.

Về quy mô toàn cầu, ngành AI đang ở giai đoạn phát triển vàng nhanh chóng. Theo dữ liệu mới nhất, trong quý 2 năm 2026, tổng vốn huy động của các doanh nghiệp AI toàn cầu đạt mức cao nhất lịch sử, đạt 45 tỷ USD, tăng 35% so với cùng kỳ. Dữ liệu này cho thấy niềm tin của vốn toàn cầu vào ngành AI vẫn vững chắc, cũng cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho sự phát triển dài hạn của cổ phiếu AI.

Trên thị trường Trung Quốc, ngành AI cũng cho thấy sự phát triển sôi động. Dữ liệu được Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin công bố cho thấy, trong nửa đầu năm 2026, đầu tư AI của Trung Quốc tăng vọt 45%, nâng cấp thông minh sản xuất trở thành động lực tăng trưởng mới. Xu hướng này cho thấy ngành AI của Trung Quốc đang chuyển từ động lực chính sách sang động lực thị trường, có động lực tăng trưởng nội sinh mạnh hơn.

Tương lai, xu hướng của cổ phiếu AI sẽ tập trung nhiều hơn vào giá trị thực tế và hỗ trợ hiệu quả kinh doanh, thay vì炒作 chủ đề đơn thuần. Các doanh nghiệp có thể thực sự chuyển đổi công nghệ AI thành giá trị thương mại và đạt được tăng trưởng bền vững sẽ được thị trường ưa chuộng và công nhận bởi nhà đầu tư. Đối với nhà đầu tư, nắm bắt xu hướng này, chọn các doanh nghiệp có năng lực cạnh tranh cốt lõi và khả năng thương mại hóa sẽ là chìa khóa để đạt được lợi nhuận dài hạn.

Kết luận

Ngày 22/9/2026, thị trường cổ phiếu AI cho thấy xu hướng phân hóa rõ rệt, đường dẫn kép sức mạnh tính toán và ứng dụng dẫn dắt xu hướng cấu trúc nửa cuối năm. Trong quá trình này, logic đầu tư của thị trường chuyển từ炒作 chủ đề sang đầu tư giá trị, vốn từ các tổ chức chi phối xu hướng thị trường, thương mại hóa trở thành yếu tố cân nhắc quan trọng.

Đối với nhà đầu tư, thị trường cổ phiếu AI hiện tại vừa có cơ hội vừa có thách thức. Mặt một, ngành AI có giá trị đầu tư dài hạn, hỗ trợ chính sách và bố trí vốn ngành cung cấp nền tảng vững chắc cho sự phát triển của ngành; mặt hai, sự phân hóa thị trường gia tăng, cần chú trọng nhiều hơn đến năng lực cạnh tranh cốt lõi và khả năng thương mại hóa của doanh nghiệp.

Về chiến lược đầu tư, đề xuất nhà đầu tư chú ý đến công nghệ cốt lõi và sở hữu trí tuệ độc lập, đánh giá cao khả năng thương mại hóa, bố trí các doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực con, chú ý đến tính hợp lý của định giá, và áp dụng chiến lược kết hợp nắm giữ dài hạn và giao dịch theo sóng. Chỉ bằng cách này, mới có thể nắm bắt cơ hội đầu tư trong xu hướng phân hóa của cổ phiếu AI và đạt được lợi nhuận dài hạn.